低潮终将过去

少数派投资   2014-01-01 本文章1158阅读

四季度长安少数派5号出现了亏损。作为少数派投资的第一个产品,与我以往的投资业绩出现了较大的反差。面对落后,我们向客户坦诚原因,寻求改变。用更冷静、理性的眼光来审视自己的投资。


10月建仓初期,我们谨慎回避了当时热闹的创业板和主题炒作。10月创业板的下跌和12月初IPO重启消息导致的小股票的大幅低开,对产品净值影响很小。11月三中全会决议公布后,主板出现强势上涨。而且IPO重启消息公布后,小股票下跌的同时,低估值蓝筹依然表现强劲。我们在此时过于乐观,急于做出业绩,拉高了仓位。在随后市场的持续回调中,损失较大。


面对第一个季度就出现的亏损,您可能会心存疑惑。这个时点还要不要投资股市?还要不要投资少数派的产品?我们说市场的暂时弱势,不改变我们对于市场的三个基本判断。1)中国股市主板的估值处于历史的低位、全球主要市场的低位,是难得的投资时机;2)十年政治周期启动,经济的转型改革正在进行,带来许多新的投资机会;3)场外、境外流入资金充裕,跌了6年的股市是资金流入的洼地。市场最悲观的时候,就是最好的投资时机。05年的1000点,08年的1664点,莫不如此。


选择一个产品,就是选择一个管理人。“精选个股、长期投资、独立思考”,这是少数派投资的理念。我们不会因为暂时受挫而妄自菲薄。投资背后我们有着与投资行业的密切交流,有着二十多年不断的实践总结,有着长期盈利的业绩记录。我们会满怀信心地坚守自己的投资理念和方法。


市场的弱势也提醒我们切忌盲目的乐观,耐心等待黎明的到来。面对巨量的IPO,市场利率的上行,大盘可能还会反复。下个季度我们将严格控制仓位,从稳定的低估值和确定的高成长这两个主线去精选个股,深入挖掘优质IPO新股的投资机会。同时仔细观察IPO对市场的冲击,等待市场低点。


IPO重启了,钱荒闹过两次了,影响市场的利空正在充分体现。当市场一片悲观之际,投资机会也在悄悄走近。低潮终将过去,新的一年依然充满希望。

 

少数派投资

 2014年元旦


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